Tendencias de inversión en Latinoamérica: Perspectivas sobre la evolución del dólar y la FED

Con más de 15,000 carteras de más de 4,700 clientes el equipo de Construcción y Estrategia de Carteras de Janus Henderson Investors, gestora de activos líder a escala mundial, ha analizado las tendencias de inversión más relevantes de América Latina, donde se puede observar:

• En comparación con las carteras de clientes estadounidenses o europeos, se observa un peso mucho mayor de los fondos de asignación, es decir, fondos de activos mixtos que poseen una combinación de acciones, bonos y derivados. Las carteras de clientes estadounidenses o europeos tienden a tener más fondos de activos individuales específicos de una región.

• En el último año, se han visto más acciones y bonos individuales en las carteras de clientes de Latinoamérica que en el año anterior.

• Las carteras de los clientes latinoamericanos están inclinadas hacia EE.UU. y el dólar estadounidense. Esto es probablemente un reflejo del grado de dolarización de las economías latinoamericanas y podría indicar un sesgo de seguridad, lo que significa que ahorrar e invertir en USD es más seguro que mantener activos en la moneda local. También es una forma de diversificar la moneda en la que están denominados sus ingresos laborales y otros activos fijos (por ejemplo, propiedades) o duraderos (por ejemplo, coches).

• En cuanto a la renta variable, existe un sesgo hacia las grandes capitalizaciones estadounidensesy, en particular, hacia la tecnología, pero hemos empezado a observar un mayor interés por la renta variable europea. La exposición a la renta variable de los mercados emergentes está infraponderada en comparación con los principales índices mundiales y las carteras que tenemos de clientes de otras regiones. Esto se debe probablemente a que son inversores en mercados emergentes y desean diversificarse, lejos de sus propias economías y/o economías similares.

• En cuanto a la renta fija, existe un sesgo pronunciado hacia los bonos locales, ya que sus rendimientos son mucho más elevados que los ofrecidos en EE.UU. y Europa.

• Lafortaleza del USD es un problema importante, ya que sus monedas locales pierden valor en relación con el USD. Por lo tanto, sigue siendo fundamental centrarse en lo que hará la FED con respecto a los tipos. En general, un debilitamiento del dólar sería positivo, ya que así podrían permitirse comprar más dólares y proteger sus ahorros en una divisa más fuerte.