Un estudio de la OMC examina el papel de las criptomonedas en el comercio internacional

La Secretaría de la OMC presentó el 14 de septiembre una nueva publicación sobre el papel de las criptomonedas estables para apoyar el comercio transfronterizo, en el marco de la primera edición del Día Mundial del Comercio y la Tecnología de la OMC. El informe, elaborado por la División de Estudios Económicos y Estadística y la División de Comercio de Servicios e Inversión, examina las oportunidades y los retos relacionados con el uso de las criptomonedas estables para facilitar el comercio internacional, destacando la forma en que ese tipo de moneda puede acelerar los pagos transfronterizos y su potencial para ampliar la participación en el sistema internacional de comercio, especialmente de las economías en desarrollo.

Una stablecoin es un activo digital de emisión privada que se puede utilizar para realizar pagos. Está diseñada para mantener un valor estable con respecto a un activo de referencia, como el dólar estadounidense o el euro. Si bien representa una pequeña parte del volumen de transacciones de stablecoins, el volumen real de pagos está creciendo de forma constante, impulsado por las transacciones entre empresas.

En el prólogo de la publicación, la Directora General Ngozi Okonjo-Iweala afirma: « La OMC ha proporcionado durante mucho tiempo un foro para que los miembros debatan sobre los avances tecnológicos transformadores que influyen en la conducta del comercio. Al analizar las tecnologías emergentes desde una perspectiva comercial, la Secretaría de la OMC busca contribuir a la formulación de políticas informadas y apoyar a los miembros en su adaptación a una economía global cada vez más digital».

El informe destaca el creciente potencial de las stablecoins para su uso en transacciones comerciales internacionales. Originalmente desarrolladas para reducir la volatilidad asociada a las criptomonedas, las stablecoins se utilizan cada vez más para pagos, remesas y transacciones entre empresas. Pueden ayudar a superar las dificultades persistentes en los pagos transfronterizos, en particular al acelerar los tiempos de liquidación, reducir los costos de transacción y aumentar la transparencia para los consumidores. En consecuencia, las stablecoins tienen el potencial de facilitar los pagos internacionales relacionados con el comercio, beneficiando especialmente a los comerciantes que tienen dificultades para utilizar las herramientas de pago transfronterizas tradicionales.

Al mismo tiempo, el informe reconoce que el principal uso de las stablecoins en el comercio es como herramienta de pago y liquidación, y no sustituye la financiación del comercio. No replican las funciones de crédito, garantía y mitigación de riesgos que sustentan el comercio de mercancías, y esta distinción también implica que su relevancia difiere entre el comercio de bienes y el de servicios.

El informe también subraya que las stablecoins podrían enfrentar importantes desafíos regulatorios, operativos y de confianza que deben abordarse antes de que puedan lograr una mayor adopción. Como ocurre con muchas innovaciones tecnológicas, su potencial dependerá no solo de sus capacidades técnicas y la interoperabilidad entre jurisdicciones, sino también de la existencia de marcos de gobernanza adecuados.

Para las economías en desarrollo, las stablecoins presentan tanto oportunidades como riesgos, según el informe. Al mejorar el acceso de las pequeñas empresas a las transacciones digitales, pueden impulsar una mayor participación en el comercio internacional. Sin embargo, la limitada capacidad de supervisión, la débil infraestructura digital, la protección inadecuada del consumidor y las deficiencias en otras medidas de financiación pueden incrementar los riesgos operativos y financieros.

En ese sentido, la Directora General Okonjo-Iweala señala: «Unos pagos transfronterizos más eficientes tienen el potencial de reducir los costes de transacción, facilitar la participación en el comercio internacional y mejorar el acceso a los mercados globales. Sin embargo, estas oportunidades solo podrán aprovecharse plenamente si van acompañadas de marcos regulatorios adecuados, infraestructuras de pago interoperables y cooperación internacional que fomenten la confianza, la seguridad y la inclusión».

Esperamos que este informe contribuya al debate sobre cómo aprovechar la innovación tecnológica para lograr un comercio internacional más eficiente, inclusivo y resiliente. A medida que los miembros sigan explorando las oportunidades y los desafíos que presentan las nuevas tecnologías de pago, la OMC seguirá siendo un foro para el diálogo, el análisis y la cooperación en temas que configuran el futuro del comercio internacional.

El director general del Banco de Pagos Internacionales, Pablo Hernández de Cos , pronunció un discurso de apertura durante el evento de lanzamiento, seguido de una presentación de la Secretaría con las principales conclusiones del informe y un panel de debate de alto nivel sobre cómo las stablecoins podrían impulsar un comercio internacional más eficiente, seguro e inclusivo. El programa completo del evento de lanzamiento está disponible aquí.

El acto de lanzamiento forma parte del «Día Mundial del Comercio y la Tecnología», que se celebra el 14 de septiembre. El programa completo del evento está disponible aquí.

La publicación está disponible aquí.